彼得林奇的成功投资7：这些股票打死也不能买！

各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，昨天我们说到了彼得林奇的13条选股法则，今天我们就来说说他坚决不碰的股票类型，了解今天的内容，可能会救你一命。彼得林奇说，首先你要做到避开热门股，那些人们口中谈论最多的东西，你一定不要买，一般在群众嘴里的股票，都已经是超强预期阶段，即使还能涨，也全都是虚高了。因为梦想总比现实要美好，而群众基本都靠做梦活着，所以当用梦想推高的股票，基本上就没什么投资价值了。其实老齐说一点，不光是股票任何东西都是，投资就是人多的地方不去，这句话再强调一下。之前的黄金，红木，普洱茶，红酒，藏獒，甚至手串。哪个不是一地鸡毛。现在的房子也一定是同样下场。

当热门股下跌的时候，基本都是因为梦想破灭，所以这东西来的快去的更快，瞬间就没有了，紧接着不是下跌，而是暴跌。甚至你的保险绳都很难保证你的安全了。比如有的股票可能是几个跌停下来，让你根本没法卖出。在美国股市更是没有跌停，跌起来经常是一天就掉下去一半，他说有个家庭网络购物的股票，从3美元涨到47美元，但很快就又跌回了3.5美元。这就属于是被分析师的报告给骗了，当时很多分析师预测他将仍然保持两位数增长，但后来结果是，他们不但不增长，反而下跌了。所以千万不要相信一个股票在暴涨后的研究报告。如果要看研报，应该选择这个公司最悲观的时候，这时候报告相对客观。因为分析师基本都是报喜不报忧，在股票不好的时候，分析师的乐观正好对冲掉股票的悲观预期。而股价飙涨后的报告，通常都会乐观加乐观，最后飘的一点都不靠谱了。

其实商业的逻辑都是这样，热门的东西就会招苍蝇，苍蝇多了，价格就便宜了。然后利润下降，热门也就不再热门了。很难有企业做到真正的基业长青，大部分都是昙花一现，然后就被激烈的竞争给拖垮了。比如彩电当时是热门行业，手机现在也是热门行业，房地产更是热的发烫。这些最好都别投。要长期投资，就投那些一般人不能随便进入的。比如在美国这些年涨的最好的公司是万宝路的东家，菲利普莫里斯公司。而在中国涨的最多的是云南白药。

第二，彼得林奇说，小心众多的下一个。我们这话听得太多了，什么下一个茅台，下一个伊利，下一个微软，下一个腾讯。但是没有一个成功的先例。这些反而不如中国的亚马逊，中国eBay来的更实在。

第三，避开多元恶化。一个公司如果总想着多元化，甚至你最后都不知道他的主营业务到底是什么的时候，这个公司也就差不多了，老齐投资别人，第一个问题就是，用一句话说清楚你是个什么公司，如果一句话说不清楚，那么基本就够呛了。很多公司都是先收购再剥离，没完没了的折腾，如果不在自己的能力圈和产业链上并购，最后出问题的概率是非常大的。比如美孚石油公司，一个做石油的，竟然去收购一个做纸箱子的公司，结果赔了老多钱。中国的例子就更多了，我们读大败局里的三九集团就是多元化失败的典型。他光二级子行业就10来个，底下掌管的公司上百个，所以几年时间一家巨头就完蛋了。但是吧，这话有时候也会被打脸，比如巴菲特同志，他就是拿一家业绩很烂的纺织厂不断收购保险公司，最后干脆把纺织厂变成了保险公司，所以答案似乎并不清晰，你至少得买对行业，买对公司。而这种奇迹的概率并不大，坑倒是不少。你比如同样是联想，买IBM就够他吹十几年的，是少有的并购成功的案例，联想的高管们到处宣讲如何寻找正确的并购对象，传授经验。但接下来人家买了摩托罗拉，就从英雄变成了狗熊。所以这些事3分看能力，7分看命。

第四，彼得林奇说，当心小声耳语的股票，什么意思呢，就是很多人都会来到你面前，然后悄悄地告诉你，他有一个很确切的内线消息，某某公司要有重大利好兑现。这话千万别跟别人说。而他们总是能把故事编的神乎其神，比如老齐就听到过，什么石墨烯能完全不在需要燃油车了，乙肝疫苗将让人类彻底告别这个病，而谁在研究他呢，竟然是重庆啤酒这家公司。这种消息基本都有一个结局，那就是根本不会兑现。要么就是研究失败，要不就是无限期等待，有点进展也都是不靠谱的东西。彼得林奇说，之所以这些消息有传播力，主要是故事太精彩，而故事太精彩，就一定不太真实。退一万步讲，他也精彩，也真实，但传到你这里，他也早就成了8手信息，股价早已经反映上去了。为了揭示多么痛的领悟，彼得林奇甚至列出了他所购买的这些股票名单，林奇也确实没少买，粗略一数得有几十只。这些公司无疑都让他赔了钱。后来他学贼了，即使真有利好，恐怕也得很久才能兑现，那不妨多等等，真要是重大利好，也不会就涨1-2年就结束了。所以到时候再买也不迟。

第五，小心那些过度依赖供应商的公司，老齐其实就比较烦这样的企业，就吃1-2个大客户。除了这个客户，他们的产品就没地方卖了。这种to B端的公司，你很难讲他的业绩有持续性，也许就是一句话得罪了客户，后面他们就会业绩大幅下降。

第六，还是要小心经常改名字的公司，他改名字，至少说明一点，他已经找不到主业的方向了。改名字不过是蹭热点，比如多伦股份改名为匹凸匹，改完名字股价暴涨了3倍，从8块钱，涨到25，但后来从哪来回哪去，很快就又跌回到了8块钱，现在带上*st了，连8块钱也没有了。

以上是被彼得林奇拉入黑名单的股票，所以你要时刻警惕了，看看有没有类似的情形，如果有，就要小心了。

下面我们来说说，买入一只股票，主要该看什么，也就是所谓的投资价值到底在哪里。他归结为两点，一个是收益，一个是资产。最最最重要的是收益。也就是说它能赚钱比他值多少钱更重要。

彼得林奇说你可以那你自己来做练习，比如你自己给自己估值，你会值多少钱？你的资产包括房地产，汽车，家具，衣服和其他的电脑电视等等，当然你还要减去你借来的钱，比如抵押贷款，还有各种信用卡账单。资产减去这些负债，就是你的净资产了，也是你的账面价值了，所以各位赶紧算算，你到底有多少账面价值。

另一个维度就是你赚钱的能力了，你每月赚多少，一年赚10万，50万，还是100万？你愿意找个人结婚，是希望找个有房有车月入3000的，还是愿意找一个没房没车。但在一个很好的行业，年薪却每年都翻倍增长的？这就是一种选择了。没有说哪种日子不好，但肯定有一种日子是你向往的。

再接下来，你可以试着把自己放到彼得林奇的六种公司类型里面，是缓慢增长，还是高速增长，还是稳定增长，又或者是周期类的，困难反转型的，隐藏资产型的。比如拆二代就属于是隐藏资产型，刚毕业的进入国企的，就属于缓慢增长型，在好的行业里的员工，比如互联网企业，这些人属于前景明朗，的稳定增长。像农民，运动员，导游什么的，或者兼职家教的大学生，属于周期型，破产的创业者就是困难反转型的。有人会买困难反转吗？有啊，硅谷的埃隆马斯克，他就在自己最困难的时候，眼看两家公司都快干不下去了，自己也离婚了，前妻还天天在网上骂他，就这么个人生低谷，他结识了一个英国美女演员，这女的还就真爱上他了。至于高速增长者，基本就是那些创业者，演员，发明者，自由职业者。他们短期内收入的爆发力也许会很大。但同样失败的风险也很大。所以你想想，你想找个什么样的媳妇或者老公，大概你就能明白怎么买股票了。当然这点来说，女人会更加注重基本面研究，而男人往往就想找个年轻貌美的，要不就挑个胸大的。这就跟他们只看K线就买股票，是如出一辙。

老齐建议女孩找老公也要选择增长型的，至少也要是稳定增长的，最好是快速增长的。因为这是一个人和人竞争的社会，资产以后值多少钱，完全取决于人的因素。有人要资产就贵，没人要资产就会很便宜，所以你找一个月入3000，但家里拆出3000万的拆二代，其实没什么前途。房子现在值钱，未必一直值钱，他这个收入根本就没有管理财富的能力，所以大概率的情况下，不是资产不值钱了，就是他把家里败光了。其实你想想，如果放在30年的周期里，很少有人能够光吃祖产生活，即使那些富二代，也得有个企业在那赚钱才行。相反，你找一个稳定增长或快速增长的，可能大概几年的时间，就会带来完全不一样的生活。现在很多大公司的高管，也就35岁，年薪百万者众多。那么既然你已经混到人群的前10%了，还用担心买不起房这个事吗？这就好比，你想上一本，你根本不用知道分数线，你只需要考到你们省的前10%，你肯定能上一本线。所以，听完这期节目，赶紧把你认识的人做个价值分析，这本身也是一种很好的投资训练。在你掌握了这个技巧之后，明天我们就可以正式来介绍，股票的估值方法了。明天见。

小伙伴们注意啦！已经有人开始冒充老齐了，老齐目前只有三个公众号【齐俊杰看财经】【老齐的读书圈】【天下齐观】，这个齐俊杰看财经后面加个竖杠的不是老齐的公众号，已经有小伙伴上当了，大家一定要擦亮双眼。

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